Geçen yüzyıl başlarında Londra´da Kensington Bahçeleri adlı parka yakın bir yerlerde yaşayan Wendy Darling adlı kız çocuğu, rüyalarında, hep çocuk kalabilmeyi başaran ve Çıngırdak adlı küçücük bir periyle dolaşan Peter Pan´i görmeye başlar. Sonunda Wendy ve iki kardeşi, Peter ve periye eşlik edip Düşler Ülkesi´ne uçar ve orada Kayıp Çocuklar diye adlandırılan altı çocukla tanışırlar.
Bu on kişi ve bir de peri, adada yaşayan kızılderililer, korsanlar, denizkızları, başka periler ve çeşitli hayvanlar ile birçok serüven yaşar. Büyük bir düşmanları vardır: Kaptan Kanca. Bizimkiler, korsan Kanca ve adamlarıyla giriştikleri çatışmalarda tutsak olurlar, tutsak alırlar, kaçarlar, kovalarlar ama, sonunda Peter Pan´in Kanca´yı bire bir bir çarpışmada denize atması ve korsanın bir timsah tarafından yutulmasıyla büyük düşmanlarından kurtulurlar.
Wendy ve kardeşleri artık geri dönmek isterler. Adada tanışıp birer kardeş gibi kaynaştıkları çocuklar da, onlarla birlikte Darlingler´in Londra´daki evine uçarlar. Aile bu altı Kayıp Çocuğu evlat edinir; çocuklar büyür ve herbiri kendi mutlu yuvalarını kurar. İşte, kitabımız bu noktada, Düşler Ülkesi günlerinden yaklaşık 20 yıl sonra, arada, bizim bugün ikincisini de yaşamış olduğumuz için Birinci Dünya Savaşı diye adlandırdığımız, Büyük Savaş bittikten sonra başlıyor.